亿纬锂能二次赴港，豪赌大圆柱电池能翻身吗？
动力电池行业暗流涌动：亿纬锂能二次闯关港股，背后藏着什么秘密？
凛冬已至，动力电池行业的竞争却愈发白热化！就在最近，国内动力电池巨头亿纬锂能再次向港交所递交上市申请，这已经是它第二次尝试了！
半年时间过去了，为什么亿纬锂能如此执着于港股上市？这背后到底隐藏着怎样的资本困局和战略焦虑？
💡 二次赴港：一场输不起的资本突围战
这可不是亿纬锂能第一次尝试登陆港股！早在2025年6月，它就高调宣布启动H股发行计划，但最终未能如期落地。如今卷土重来，亿纬锂能显然不愿放弃这条重要的融资通道！
为什么这么着急？因为动力电池行业正在经历深刻变局！
全球新能源汽车渗透率持续提升 储能市场爆发式增长 产能扩张竞赛愈演愈烈 原材料价格波动剧烈 行业整体盈利承压
宁德时代、比亚迪等龙头凭借规模与技术优势牢牢占据主导，但身处第二梯队的亿纬锂能，面临的挑战日益严峻！资本，成为这场耐力赛的关键补给！
⚠️ 大圆柱电池：亿纬锂能的豪赌之路
近年来，亿纬锂能在大圆柱电池技术路线上押宝明显！公司管理层多次公开表示，看好大圆柱电池在能量密度、快充性能及成本控制上的潜力。
为此，亿纬锂能投入重金研发，并加速相关产能建设：
湖北荆门大圆柱电池生产线加紧推进 四川成都生产基地同步建设 2025年三季度开始量产交付 2026年荆门大圆柱工厂预计满产
然而，新技术路线的产业化落地充满挑战！亿纬锂能动力电池研究院院长何巍坦言，大圆柱电池的焊接工序明显多于方形与软包电池，焊接过程中的金属屑控制是量产大圆柱电池的主要挑战！
🌟 全球化布局：海外建厂的巨额成本
面对日益复杂的地缘政治和客户本地化供应需求，出海建厂已成为中国头部电池企业的必选项！
亿纬锂能也不例外：
匈牙利德布勒森建设大型动力电池工厂，为宝马等欧洲客户就近配套 马来西亚工厂项目也已提上日程
海外建厂成本高昂，涉及土地购置、厂房建设、设备采购、本地化运营等多方面投入，这些资本投入动辄以亿为单位！
仅靠A股融资渠道和自身盈利积累，亿纬锂能已显捉襟见肘！其2025年第三季度报告显示，公司经营活动产生的现金流量净额虽为正，但覆盖庞大的资本开支仍有压力！
💰 盈利困境：规模增长背后的利润下滑
光鲜的出货量数据背后，却隐藏着令人忧虑的现实！
最新财报数据显示：
2025年三季度末，营业总收入450.02亿元，同比增长32.17% 归母净利润28.16亿元，同比下降11.70% 扣非净利润19.37亿元，同比下降22.51%
在规模增长的同时，盈利能力出现明显下滑！三年间，亿纬锂能销量实现翻倍增长，从2022年的17.1GWh飙升至2025年前三季度的34.6GWh。
但规模扩张的背后，是单价下滑的困境！公司动力电池平均售价从2022年的11亿元/GWh腰斩至2024年的6亿元/GWh！
业务增长带来的收入红利，几乎全部消磨在终端价格的让利中！
📊 行业变局：产能过剩风险正在积聚
放眼整个中国动力电池行业，当下的主旋律几乎千篇一律：扩产、扩产、再扩产！
然而，时移世易！当亿纬锂能试图重走这条“老路”时，脚下的基石似乎已不如当年稳固！
新能源汽车渗透率仍在提升，但整体增速已明显放缓 动力电池需求的增长曲线变得平缓 全球动力电池产能规划远超实际需求增速 阶段性产能过剩的风险正在积聚
这意味着，通过简单扩产就能轻松获利的时代，可能一去不返！整个行业的盈利水平，正面临系统性下调的压力！
🎯 关键抉择：技术创新还是规模复制？
此时此刻，亿纬锂能当前的战略，本质上是一场充满不确定性的豪赌！
赌的是大圆柱电池技术路线能成为未来主流 赌的是海外产能布局能抢占先机 赌的是规模扩张最终能带来成本优势和盈利改善
然而，行业环境已变，市场预期下调，盈利压力空前！竞争对手们同样在技术路线上押注，在产能上狂奔！
在动力电池这场马拉松的下半程，简单的规模复制已难以带来惊喜！亿纬锂能能否在遵循“老路子”的同时，走出技术创新、成本控制、市场开拓的“新步伐”，将决定其最终是成为破局者，还是困局中的又一个注脚！
在动力电池的赛道上，没有永远的王者，只有不断进化的玩家！
你觉得亿纬锂能这次二次赴港上市能成功吗？大圆柱电池真的能成为未来的主流技术路线吗？
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