40年一遇日元贬值潮，全球流动性进入肉搏，谁会率先爆雷？
自从沃什来了一个鹰派发言后，亚洲市场近乎是哀鸿遍野。
日元面临40年一遇的贬值狂潮，日债更是玩起了心跳的回忆。
大家别看日韩股市前段时间不错，其实，里面的水很深。
就拿韩国说，存储双雄的票一直涨，可是，外资获利盘一直在逃走。
这背后的逻辑，实则是明暗两根线的交汇：
东亚AI硬件优质供应商出口创汇——>经常项美元流入——>抬高本土AI大厂的股价——>本地居民疯狂加杠杆涌入——>华尔街获利后又从资本项将美元汇回美国本土——>美国AI科技浪潮牛逼到爆
其实，罪国日本也有类似的逻辑。
所以，导致日元汇率扛不住的同时，日债收益率也是很难看。
当然，这里面还有交叉影响。
日元流动性和韩国的炒家，都在中日韩三个市场中找套利机会。
这就是为何，近期总是，一荣俱荣，一枯俱枯。
不过，罪国日本比较尴尬的是，高市等要拉行情，拼命的大规模刺激。
前段时间，把日本央行本尊都吓的躲进了病房。
这意味着什么？
美元体系现在在疯狂虹吸全球流动性，那日本也要加杠杆，相当于日本要从全球流动性中分一杯羹。
可是，我们的问题是：
老美自己都觉得全球流动性不够用啊，凭什么给你罪国日本分一杯羹？
这也是构成了近期日本股汇双杀的根本原因之一。
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沃什，现在说，物价太高。
难道真的是要拉爆日本为主的其它盟友？
他上台后遭遇的困境是，10年期长端美债收益率太高，对美股是利空；短期美债太高，又打击美股、财政部续债、增发国债的空间。
因此，先来一波唱空，而且是拼命唱空。
这有利于压制10年期长端美债收益率。
而且，近期市场的波动，让市场情绪高度紧张，让华尔街做泡沫破裂叙事好像有了根据。
那么，后续要降息，才有理有据啊~
同样的套路，只要美元霸权还在，就可以不断的玩。
当前，全球信贷脉冲指数的一半，是美国一家贡献的。
这也意味着，次贷危机后下面的这个大循环体系，已经破功，即：
中房加杠杆——>美股加杠杆——>欧债日债加杠杆——>中房加杠杆——>
现在，老美只允许自己加杠杆，其它都给我滚开。
可想而知，从亚洲到欧洲，大家都面临着资金外走的巨大压力。
虽然谈不上无差别攻击，可是，各家都有苦闷之处，溢于言表。
从这个维度，我们再来看近期老中家里的情况，就很有对比性了。
很明显，出了这么多政策，相当于老中还能够从老美实施的全球流动性争夺战中，获得一杯羹。
可是，这是有蝴蝶效应的。
因为，如果老美抢走了大头，老中多少拿一点，可全球流动性总体规模就这么多，那日韩算什么？
本质上，以罪国日本为典型，那就是加速在烧本土储蓄。
我们不妨看看韩国的例子就很说明问题。
韩国股市半年暴涨100%的背后，是外资出逃148万亿韩元，以及散户加杠杆接盘近100万亿。
其实，罪国日本的情况，也好不到哪里。
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人，讲的是天时地利人和，国运也是如此。
此前，高市等人觉得，最后的赌国运窗口期来了。
可是，他们没有想到，今年2月底，川普攻打朗子，而朗子竟然凭借霍尔木兹海峡的封锁还活下来了。
老美是战略投机，如果测试下来罪国日本也扛不住中国的怒火，那就马上不用罪国日本这枚棋子。
但是，请注意，这个投机的成本，现在完全让罪国日本一家去扛，快要扛不住了。
对于我们而言，自然是希望，罪国日本先出现金融暴雷。
眼下的美元霸权体系，不管里面多少腐烂，可是，人家运作起来依旧有效，暂时是钢化的泡泡。
然而，罪国日本作为整个美元体系的超级血包，承载着流动性边际增量的阀门作用。
打日本两用物项就是打美元流动性的边际增量，进而打击美元体系的稳健性。
我们不能忘记，现在的罪国日本，获得美元流动性的主要管道，已经不是经常项的贸易顺差了，而是资本项的投资获益。
这也就提示我们：
一旦美股暴跌，日债危机就会被点燃；反之，一旦日债危机、日股风暴、日元汇率风险“三选一”出现崩溃，那美元体系也难以善终。
所以，不断找到罪国日本提供的理由，去强化制裁罪国日本，这个玩法就跟朗子封锁霍尔木兹海峡一样。
本质上，都是打金融战为主，军事、产业、经济等混合战为辅。
问题是，这才刚刚开始~
美日一定会拼命挣扎，可是，你越是挣扎，老中越是有理由给你上强度，那么，这个金融战反制的威力也会越来越强。
别的周边国家，老中完全可以利用当前极为低廉的人民币离岸融资利率，配合我们偏通缩提供的优质廉价供给，直接帮助听话的国家稳住局面。
可是，罪国日本怎么办？
放在过去，我们根本没有这么好的办法。
眼下，是老美铁了心要玩强美元、强美债，是它提供了千载难逢的机会。
其实，就当前罪国日本的企业上游关键原材料库存来看，有些品类撑到今年年底，没有问题。
这也意味着，日本的股汇债上下宽幅波动会不断上演，还会把情绪传导给韩国。
有意思的是，高市想的是明年修宪。
可以想见，今年下半年的东亚博弈，在金融市场上，恐怕会是腥风血雨啊。
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