英伟达财报引爆市场！黄仁勋亲口回应AI泡沫论
"关于AI泡沫有很多讨论。从我们的角度来看，截然不同。"
美东时间周三盘后，英伟达创始人黄仁勋在电话会上亲自回应了市场最关心的"AI泡沫论"，给所有投资者吃了一颗定心丸！
💡 AI泡沫论被击碎
过去几周，AI叙事支撑下的美国科技股因对泡沫的担忧而持续低迷，多空双方展开了殊死搏斗。所有人的目光都集中在英伟达身上，这家为AI时代提供基础设施的科技巨头，在10月底成为人类历史上第一家5万亿美元市值的公司，比三年前翻了11倍！
就像观察工业增长情况要看发电量和铁路货运量，英伟达的业绩也成了所有人观察AI需求是否持续增长的最佳窗口。如果英伟达财报不及预期，科技巨头们购买算力芯片的速度放缓，那就意味着这轮AI行情已经到头了。
⚠️ 市场担忧与博弈
今年以来，无数人押注AI叙事，从纽约到香港，从纳斯达克到A股市场，全球都在享受AI带来的估值狂飙。一旦停滞，泡沫破裂，就会是一场惨烈的出逃和无数财富的破灭。
好在，英伟达交出了一份亮眼的答卷，让所有人松了一口气！
第三季度营收达570亿美元，较去年同期增长62% GAAP和非GAAP稀释后每股收益均为1.3美元 三项指标都高于市场预期
更令人振奋的是业绩指引：预计下一季度营收同比增长约65%，达到650亿美元！
🌟 财报背后的关键信号
财报同时透露，Blackwell系列芯片需求旺盛，云端GPU也已售罄，直接回应了市场对于AI需求是否见顶的担忧。
财报发布后，英伟达股价盘后一度大涨超过6%，也带动亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和甲骨文等科技巨头股价同步上涨。
然而，市场对AI泡沫的担忧并未完全消退。有一些分析师表示，这份财报或许并不足以平息人们对AI泡沫的担忧，他们仍对AI支出可持续性、循环融资、业务集中度等问题心存疑虑。
💡 英伟达成为关键变量
全球AI浪潮之下，英伟达每个季度的财报都至关重要，这一季度更是被市场紧盯。当外界开始反复盘问"AI到底是不是泡沫？"英伟达的财报就成了最能给出答案的地方。
市场需要英伟达这块试金石来检验，巨额的模型训练成本、超大规模的云基础设施投入、不断更新迭代的AI应用，最终会沉淀为真实、持续、可复制的商业回报。
⚠️ 宏观环境的不确定性
近期美联储多位官员连续发表鹰派言论，使市场对12月降息的信心动摇，对流动性的预期减弱。
最新数据显示，截至11月20日，美联储12月降息25个基点的概率已降至32.7%，维持利率不变的概率为67.3%。
降息预期的摇摆，让所有对未来现金流敏感的公司都像坐上了过山车。这让英伟达的财报成了12月初美联储会议前的"关键变量"。
🌟 多空激烈交战
站在聚光灯下的英伟达，市场对它未来走向的争论，比以往任何时候都更加激烈。
在空头阵营里：
"硅谷风投教父"Peter Thiel彻底清仓了英伟达 桥水基金大幅减仓约65% 软银直接清仓所有英伟达股票
但看多阵营也毫不示弱：
摩根大通维持对英伟达的增持评级 伦敦证券交易所集团LSEG对英伟达的营收预期非常乐观 多家机构在近期重申买入或上调目标价
💡 业绩表现超预期
从这份三季度报来看，"卖铲子的人"不会输。英伟达交出的成绩单既能安抚怀疑者，又给了多头继续下注的理由。
更为关键的数据中心业务，在第三季度贡献了512亿美元的营收，同比增长66%，占公司营收近九成。
英伟达给出了颇为大胆的第四季度指引：预计营收同比增长约65%，达到650亿美元，远高于市场预期！
⚠️ 潜在风险不容忽视
但财报里也有一些容易被忽视的风险：
部分非核心业务表现并不完美 游戏与AI PC收入43亿美元，低于分析师预期 汽车与机器人业务5.92亿美元，低于分析师预期 地缘政治和出口限制仍然有着不利影响
🌟 英伟达的野心与布局
外界往往把英伟达视作一家"卖芯片"的公司，但从这季财报披露的合作来看，它已经远远不是一个供应商，而是在向"一个负责定义、组装并调度未来AI算力世界的中心"进化！
最直接的例子来自与OpenAI的合作：
双方计划为OpenAI的下一代AI基础设施部署至少10GW的英伟达系统 第一阶段部署预计将于2026年下半年在NVIDIA Vera Rubin平台上线
英伟达和Anthropic的合作同样关键：
- 英伟达、微软承诺将分别向Anthropic投资100亿美元和50亿美元
- Anthropic则承诺将至少购买1GW英伟达的算力
💡 未来展望与机遇
大型科技公司也在同步加码。摩根士丹利测算，到2027年，六大科技公司的资本开支将从今年的2700亿美元增长到超6300亿美元。
这些数字不是抽象的宏观指标，而是未来几年持续承接英伟达GPU出货的资金保障。资金越滚越大，英伟达的地位反而越稳。
英伟达正在做两件事情——巩固当前的龙头地位，同时为未来三到五年的业绩铺路。它正在把自身定位为AI时代的"底层公共设施"。
在AI的浪潮中，英伟达不仅是在卖铲子，更是在建造整个淘金时代的基础设施！
你觉得英伟达的这份财报能彻底打消你对AI泡沫的担忧吗？
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