百年威娜三度易主！52亿交易背后，传统洗护巨头为何集体没落？
又一百年巨头被卖！52亿交易敲响传统洗护丧钟？
继宝洁将沙宣卖给汉高后，又一个百年洗护发巨头要被卖了！
最近，国际美妆巨头科蒂宣布，将威娜公司剩余25.8%的股份全部出售给投资公司KKR。这意味着，这个曾经被誉为“欧洲专业美发标杆”的百年品牌，将彻底告别科蒂时代！
更让人震惊的是，这笔交易可能为科蒂带来超过52亿元人民币的现金收益！
💡 百年威娜：从德国假发店到国际巨头
你知道吗？威娜的历史可以追溯到1880年！
创始人弗朗茨・施特勒尔最初在德国经营假发发网生意，1894年才设立第一家工厂，正式进入美发产品制造领域。1924年，“Wella”商标注册成功，这个名字源自德语“波浪”一词！
威娜真正崛起是在1950年代：
1950年，威娜股份公司正式成立 1954年，品牌锚定沙龙洗护发赛道，成立沙龙设备子公司Welonda 邀请伊丽莎白・泰勒为核心染发线Koleston代言 通过搭建专属研发中心、收购专业美发品牌Kadus等一系列动作
到2003年，威娜已经成为德国洗护发领域的知名企业，市场份额高达24%！
⚠️ 三度易主：百年品牌的坎坷之路
然而，这家百年企业的独立发展在2003年画上了句号！
第一次易主：宝洁时代（2003-2015）
2003年，宝洁以55亿欧元（约合514.87亿元人民币）的天价收购威娜！这成为当时宝洁史上最大规模并购案之一！
宝洁看中的是威娜在欧洲专业沙龙渠道的深厚资源——当时宝洁在欧洲沙龙渠道还是空白，而威娜24%的市场份额正好填补了这一短板！
但这次联姻并不成功！威娜专注的专业沙龙渠道与宝洁擅长的大众零售分销模式存在显著差异，导致品牌后续市场表现不及预期！
第二次易主：科蒂时代（2015-2024）
2015年，宝洁将威娜与伊卡璐等43个非核心品牌以125亿美元（约合778.55亿元人民币）出售给科蒂集团！
科蒂原本希望通过这次收购强化自己在专业美发领域的布局，但结果同样不尽如人意！
第三次易主：KKR时代（2024-）
如今，科蒂将威娜剩余股份全部出售给KKR，标志着这个百年品牌将开启新的篇章！
🌟 52亿交易背后的商业逻辑
这次交易有什么特别之处？
交易模式创新：区别于传统的明码标价，这次交易以收益兑现为核心前提！
具体条款是这样的：
待KKR优先回报达成后，科蒂将获7.5亿美元（约合52.78亿元人民币）现金预付款 科蒂还享有威娜公司后续出售或IPO所得款项的45%
这意味着什么？
一旦威娜公司达成目标回报，科蒂不仅能即时入账超50亿元现金，还能持续分享其后续资本运作的红利！
科蒂集团在公告中表示：“基于威娜公司近期亮眼业绩、增长预期及当前市场估值，我们认为这笔交易具备可观的额外现金收益潜力！”
💡 传统洗护巨头为何集体没落？
威娜的困境不是个案！近年来，一众国际传统洗护品牌都在经历市场份额下滑的挑战！
看看这些数据就明白了：
今年1-3季度抖音洗发护发品牌TOP20中，潘婷、海飞丝、欧莱雅等国际大牌的份额被新锐国货品牌抢占 天猫洗发水榜单显示，国货品牌诗裴丝、EHD的排名高于潘婷、施华蔻、欧莱雅等国际大牌 天猫染发品牌TOP5中，国货忆丝芸位居第四
传统巨头面临三大挑战：
- 消费需求升级：从基础清洁向功效护发、个性化护理升级
- 新锐品牌冲击：主打精准定位与创新配方的国产新锐品牌相继入局
- 技术转型滞后：未能及时跳出红海的同质化竞争，错失功效洗护的技术转型窗口
⚠️ 国际巨头的集体困境
威娜的处境绝非偶然！看看其他国际品牌：
- 沙宣：2024年，宝洁将沙宣大中华业务以近20亿元出售给汉高
- SALA：今年1月，花王旗下平价护发品牌SALA正式关停
- 伊卡璐：创立于1931年的染发鼻祖，北美市场持续收缩，大中华区从风靡一时沦为仅能通过跨境电商购买
- 施华蔻专业线、歌薇：逐渐淡出市场核心，份额不断被新锐力量分割
就连资生堂剥离的个护业务板块Finetody菲婷丝，也面临类似困境——近期IPO再度折戟，且拟作价出售！
🌟 洗护发行业的未来在哪里？
当下国际美妆巨头正集体向新方向倾斜：
- 头皮护理：从头发护理转向头皮健康管理
- 头皮微生态：关注头皮菌群平衡的前沿科学领域
- 功效升级：深耕配方研发，撬动高端市场增量
而传统品牌如威娜，既未能及时跳出红海的同质化竞争，又错失了功效洗护的技术转型窗口，品牌溢价能力持续下滑！
新锐国货品牌为什么能崛起？
- 精准定位：针对特定人群的细分需求
- 创新配方：采用前沿科技和天然成分
- 营销创新：善用社交媒体和内容营销
- 快速响应：能够快速适应市场变化和消费者需求
💡 威娜的未来在哪里？
尽管面临挑战，但威娜公司官网2022年底披露的数据显示，独立运营后的威娜连续两年斩获佳绩，利润同比增长超过预期，达到双位数！
科蒂在公告中也强调，本次交易的落地，标志着集团自2020年启动的“精简业务组合与运营架构”战略计划正式收官！
科蒂计划将威娜公司交易所得现金收益（税后）用于偿还长短债，并预计在2025年末将财务净杠杆降至约3倍左右！
正如科蒂首席财务官Laurent Mercier所言：“这笔交易是科蒂转型之路与长期去杠杆承诺的关键里程碑。”
⚠️ 给传统品牌的启示
威娜的故事给所有传统洗护品牌敲响了警钟！
必须加速转型：
从同质化竞争转向差异化定位 从基础清洁转向功效护理 从传统渠道转向全渠道布局 从产品思维转向用户思维
必须拥抱创新：
在配方研发上加大投入 在营销方式上与时俱进 在用户体验上持续优化 在品牌建设上重塑价值
百年威娜的三度易主，折射出整个洗护发行业的深刻变革！
传统巨头面临新锐品牌的冲击，消费需求从基础清洁向功效护理升级，市场竞争从渠道为王转向产品为王！
在这个快速变化的时代，没有永远的巨头，只有不断创新的品牌！
你用过威娜的产品吗？你觉得传统洗护品牌应该如何应对新锐品牌的挑战？
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