你有没有想过，为什么工厂里明明有那么多自动化设备，却依然需要大量人工检测？

每次产品更新换代，生产线就要重新调试，成本高得吓人！

更头疼的是，那些曲面、反光材料的质检，连老师傅都容易看走眼！

工业AI智能体：让机器从“执行”到“思考”的革命

昨天，又有一家AI公司准备登陆港股了！

它叫思谋科技，做的不是普通的AI，而是工业AI智能体！

这个方向过去真的不多见，原因很简单：工业场景对稳定性、精度和可靠性要求太高了！通用大模型在这里往往“水土不服”！

但思谋科技不仅做了，还做到了行业第一！

根据最新数据，按2025年收入计算，思谋科技是中国收入规模最大的工业AI智能体提供商，市场份额达到5.8%！

更厉害的是，2023年至2025年，公司收入从4.85亿元增长到10.86亿元，三年内营收翻了一倍多！核心业务“工业AI智能体”的收入占比从62.4%一路攀升至78.5%！

💡 工业AI的拐点：从“自动化”到“智能化”

这两年，大家都在聊AI如何升级制造业，但如果你仔细看，会发现一个惊人的变化：

AI正在重写的不是某个环节，而是整个自动化逻辑！

过去的工业自动化，就像早期的“自动驾驶”，需要人把规则写好，系统按既定规则跑！

在标准化的道路上，这套系统效率很高，但问题也很明显：一旦环境变复杂，系统就开始失效！

面对复杂的曲面材料、高反光表面，或者需要频繁换线的多品种生产时，传统自动化就束手无策了！

这也是为什么在高度自动化的今天，工厂里依然有大量依赖人工肉眼检测和手工操作的环节！

但大模型带来的变化在于一件事：让机器开始具备“理解”和“判断”的能力！

也就是从“执行规则”，变成“根据环境实时决策”！

这其实是一次非常底层的变化！这意味着，工业系统从“自动化流程”，走向“具备决策能力的生产体系”！

有了AI的带动，中国工业AI市场开始迅速增长！

根据数据显示，2025年中国工业AI市场已经达到2010亿元，预计到2030年，中国市场预计会到7039亿元，复合增长高达28.5%！

这里头，更值得关注的子赛道，就是工业AI智能体！

2023年，这个市场只有58亿元，到2025年，已经达到148亿元，两年复合增速接近60%！到2030年，预计这个市场会到906亿元，增速基本40%以上！

🌟 思谋科技：工业AI智能体的领跑者

按收入计算，截至2025年，思谋科技在中国工业AI智能体赛道以5.8%的份额领跑市场！

根据招股书显示，排在它后面的有Keyence、海康机器人和西门子等知名企业！

从收入结构看，工业AI智能体就是其最核心的业务！

2023年，这块业务的收入为3.03亿元，到了2025年，这一数字增长到8.53亿元，增长182%！收入占比也提升至78.5%！

也就是说，公司大部分收入，已经来自“工业AI智能体”！

再往里拆，这块业务其实分三层：机器人、边缘AI传感器、智能体软件系统！

🤖 机器人：AI原生的自动化系统

从招股书看，思谋科技的机器人不是传统意义上的机械设备，而是一套AI原生的自动化系统，软硬一体！

目前主要落在三个行业：消费电子、新能源电池、精密制造！

核心就做两件事：检测机器人和智能操作机器人！

先说检测！你可以把传统检测理解成“拿尺子量”，对环境要求苛刻，比如需要光源固定、角度固定等！

但AI来了就不一样了！

现在机器人可以从多个角度采图，再通过模型去识别、推理！面对复杂材料、曲面结构，甚至微米级缺陷，也能稳定运行！在部分场景下，甚至已经做到关键缺陷“零漏检”！

说个比较典型的案例，比如给一条TWS耳机产线做质检！

这在以往简直是“噩梦”难度！

因为每个耳机壳本身不大，曲面结构，还高度反光！光一打就乱反射，角度稍微不对，就看不清缺陷！过去都是靠人工一个个检查，但工人反复翻看会疲劳，所以有时候会漏检！

问题产品流出去，客户就会投诉，甚至整批退货！

现在，这件事交给了AI！AI机器从多个角度拍照，一个组件大约拍200张图，再通过自研打光把反光压住，最后让模型去识别、判断！

整个过程只需要两秒内！而且是像素级检测！哪怕很细微的划痕，也能稳定识别！

比起检测，操作机器人是更难的一块！

以往，家电行业有个典型问题，产品更新快，型号多！

但传统自动化是“为单一产品设计”的，很难泛化到其他产品上！所以到最后很多环节，还是要靠人！

思谋的做法是，利用端到端AI，直接驱动操作，用一套系统，适配多种产品！

从数据看，机器人业务增长很快！2023-2025年，该业务收入从1.41亿元增长到4.36亿元，占总收入的40%！

👁️ 传感器：生产线的“眼睛”

如果把机器人比作手的话，传感器就是生产线上的“眼睛”！

传统工业视觉，大多数是拍完图，丢到服务器或者云端再处理！链路长、延迟高，而且对算力依赖很重！

现在的做法，是把AI直接放到设备端，在边缘侧就完成感知和决策！

核心优势在于，能够以极少的样本输入（仅需10个训练样本）在算力受限的硬件上实现毫秒级推理！

目前，公司传感器产品主要两类：

• 一类是视觉传感器，用于检测、分类、测量！
• 一类是读码器，用于复杂环境下的识别和追溯！

2025年，这块业务收入大约7500万元，2023年只有1300多万！也就是说，两年复合增速136%！

🧠 智能体软件系统：工业生产的“大脑”

智能体软件系统，其实是整个体系的“中枢”！

其核心产品ViMo是全球首个内置专为端到端执行任务而设计的AI智能体的工业视觉软件，能够协调云、边、端环境中的模型与工作流程，实现自动化的模型训练和设备诊断！

2025年，智能体软件系统的收入已经达到3.42亿元，三年复合增速约51.7%！

而在这三个智能体业务背后，是公司的自研模型IndustryGPT！

简单来说，这是一个专门针对工业场景训练的多模态模型！相比通用大模型，它更强调生产环节的可控性和精度！

以推理环节为例，在很多工业流程里，往往高度依赖工程师的丰富经验，而IndustryGPT可以把复杂任务拆解成多步流程，再完成推理、决策和执行编排！

本质上，就是把“老师傅的经验”，变成可以复制的系统能力！

从整体看，思谋科技其实构建了一套自动化的生产系统：上层是机器人，中间是传感器和软件，底层是模型！

最终目标是让生产系统，从“自动执行”，走向“自主决策”！

📈 增长背后的数据密码

从招股书看，这套AI加持的产品体系，已经为公司带来了明显的增长！

先看机器人，2023到2025年，客户数从77个增长到120个！单个客户收入，从182万提升到363万，接近翻倍！

也就是说，不仅客户在增加，单客户的使用深度也在加深！

类似的趋势，也出现在其他两条业务线上！

过去两年，智能体软件系统客户数从62个增长到122个，客单价从240万提升到281万；边缘AI传感器，客户数从65个增长到251个，客单价从20.6万提升到29.8万！

客单价增长，直接带动了公司盈利能力的提升！

2023到2025年，公司整体毛利率从30.5%提升到37.3%！经调整净亏损，从3.94亿元收窄到2.72亿元！

结构上看，提升主要来自两块机器人和智能体软件系统！

2023到2025年，机器人毛利率从22.9%提升到29.4%；智能体软件系统则从38.8%提升到53%！

其中，智能体软件系统更是成为盈利改善的关键！智能体软件系统收入占比只有31.5%，却贡献了53%的毛利！

⚠️ 行业现状与未来挑战

虽然公司增长很快，且盈利也在改善，但行业现状也值得关注：

第一是市场竞争，思谋科技虽然已经做到国内第一，但市场份额只有5.8%！这是一个高度分散、竞争激烈的市场！

第二是增长结构！机器人业务2025年客单价同比提升38%，但客户数量基本没有增长！反观智能体软件系统，2025年客户数量在增长，但客单价有所下滑！

这反映出价格和规模化扩张之间仍然需要有更好的平衡！

第三，虽然业务听起来很前沿，但从实际看仍然是一个重交付的模式！

一个比较明显的体现是，在收入增长最快的2024年，公司的研发费用从2.83亿增长到3.88亿，其中绝大部分来自技术服务开支，从0.39亿增长到1.42亿！

总体来看，AI确实带动了思谋科技的收入增长，也改善了盈利能力，但想要实现规模化盈利，仍然需要持续努力！

金句：真正的工业革命，不是让机器代替人，而是让机器学会“思考”！

互动问题：你觉得AI智能体在工业领域的应用，最大的突破点会在哪里？是检测精度、操作灵活性，还是系统自主决策能力？

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