当前中国经济的十大关键
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来源 | 泽平宏观（zepinghongguan）
良剑期乎断，不期乎镆铘；良马期于千里，不期乎骥骜。悲观者正确，乐观者前行。没有人可以靠做空自己的祖国致富。
面对外部逆全球化、战略遏制，内部内需不足、信心不振、地产下滑、通缩蔓延等挑战，以及新能源革命、人工智能革命等机遇，当前中国经济有十大关键抉择：
1
该不该降息？
PPI连续20多个月负增长，意味着企业的实际利率（名义利率-物价）上升，所以应该降息，以降低企业和居民成本，推动经济复苏。
2
保汇率还是保增长保就业？
降息可能会导致汇率贬值压力，不降息会导致经济增长和就业压力，两难选择怎么办？大国货币政策以我为主，通过降息推动国内经济增长和就业向好，短期汇率贬值，但长期汇率升值。不怕贬值，怕贬值预期。要面子不如要里子。实事求是，顺势而为。
3
要不要担心通胀？
当前主要矛盾是担心物价-通缩循环，资产负债表衰退，主因是内需不足，所以当务之急是扩大内需。宏观调控是逆周期调节，待经济复苏回升到潜在增长率以上后，可以再收紧政策。
4
该不该救楼市？
救楼市不仅是救房企、救银行，现在是救地方财政，这不仅是经济问题。房地产是周期之母，房地产稳则经济稳。中国城镇化率66.2%，加上改善型需求，还有较大空间，只要措施得当，中国不会重演日本资产负债表衰退，失去的三十年。挤牙膏式的政策放松，效果是短期脉冲状的，真正有效的政策放松要一鼓作气提振信心。90年代日本房地产泡沫破灭后，日本政府调控态度不够坚决、力度不够强劲，采取挤牙膏式宽松，没能有效阻断资产价格-银行信贷-物价水平螺旋式下降，最终产生了慢性通缩。然而，美国面对2008年危机果断执行措施，实施大规模QE，阻止危机蔓延，经济很快复苏。当前稳楼市宜降息、放开限购、住房银行等齐发力，彻底扭转预期，提振信心。
5
如何拼经济？
调控要缓，救市要急。一鼓作气，再而衰，三而竭。避免挤牙膏式宽松，既消耗弹药，也消耗信心。成功的提振经济都是一揽子大规模经济刺激计划，1998年中国对抗亚洲金融风暴，2009年应对国际金融危机，2020年美国应对疫情。可以通过财政扩张配合货币宽松，重点刺激新基建、新质生产力，兼顾稳增长和高质量发展。
6
要不要暂停IPO？
7
如何实现经济繁荣？
8
如何看待企业家精神？
9
如何看待民营经济？
10
鼓励生育政策能提高生育率吗？
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