从美团腾讯员工到电单车巨头：一个下沉市场的逆袭故事

你还在为大城市里找不到共享单车而烦恼吗？每天通勤挤地铁公交累成狗？别急，有个更聪明的选择正在悄悄改变县城生活！

最近，港交所可能要迎来一个特别的“第一股”——不是高大上的科技公司，而是扎根县城的共享电单车企业松果出行！这家公司刚刚递交了上市申请，背后故事比电视剧还精彩！

💡 大厂员工创业，创新工场押注5轮

说出来你可能不信，松果出行的创始人翟光龙和朱蓝天，一个是美团前员工，一个是腾讯前工程师！

• 翟光龙：2010-2011年在美团工作
• 朱蓝天：2006-2009年在腾讯担任研发工程师

两人在2014年就开始创业，做过拼车平台“天天用车”，积累了丰富的出行行业经验。2017年，他们看准了共享电单车的风口，创立了松果出行！

最让人惊讶的是，创新工场从他们创业初期就一直跟投，前后押注了整整5轮！这种信任和支持，在创投圈可不多见！

🌟 9轮融资，估值近百亿的资本宠儿

松果出行的融资历程堪称一部教科书！

• 2018年：百度、红杉中国、创新工场联合投资
• 2019年：诺基亚成长基金、险峰长青等机构注资3480万美元
• 2020年：软银和险峰长青共同出资2200万美元
• 2021年：D轮融资规模达7500万美元
• 2025年：完成D+轮融资，估值达到9.96亿美元！

看看这投资方阵容：创新工场、红杉中国、软银、诺基亚成长基金...个个都是投资界的重量级选手！

🚀 专注下沉市场，避开巨头竞争的聪明打法

为什么松果出行能在共享出行红海中杀出重围？

答案很简单：他们选择了“农村包围城市”的战略！

当青桔、美团、哈啰在一二线城市打得头破血流时，松果出行悄悄深耕县城和低线城市，建立了自己的护城河！

截至2025年9月：

• 业务覆盖全国422个市县
• 投放共享电单车超45.46万辆
• 注册用户总数突破1.28亿！

更厉害的是，他们在下沉市场做到了第一名！根据灼识咨询报告，2024年松果出行在中国外围发展区域（非城市地区县级行政单元）共享电单车运营商中稳居首位！

⚡ 自主研发+智能工厂，技术才是硬实力

你以为共享电单车就是简单的扫码骑车？那你就错了！

松果出行自主研发了人工智能运营管理系统，通过大数据分析：

• 用户出行习惯
• 热门目的地
• 车辆状态信息

实现精准预测和动态调配！这技术含量，不比一些科技公司差！

更牛的是，2021年他们在合肥投建了高度自动化智能工厂，实现了电单车的自主生产！这意味着什么？

• 成本控制更优
• 供应链更稳定
• 产品质量更有保障

💰 财务持续改善，前三季度已实现盈利

来看看松果出行的财务表现：

营收方面：

• 2023年：9.53亿元
• 2024年：9.63亿元
• 2025年前三季度：7.46亿元

盈利方面持续改善：

• 净亏损从2023年的1.92亿元，收窄到2025年前三季度的0.60亿元
• 最重要的是，2025年前三季度经调整净利润实现扭亏为盈，约2639.6万元！

这意味着松果出行已经找到了可持续的商业模式！

🌍 未来规划：海外扩张寻找新增长点

上市募集资金怎么用？松果出行已经有了清晰规划：

1. 扩大地区覆盖：继续深耕下沉市场，巩固优势地位
2. 持续技术研发：聚焦人工智能与大数据分析
3. 推进电单车销售商业化：探索新的收入来源
4. 探索海外扩张：寻找新的增长市场
5. 战略投资收购：通过并购加速发展

这个规划既有防守（巩固现有市场），又有进攻（海外扩张），相当有战略眼光！

🤔 为什么这个上市值得关注？

1. 差异化竞争的成功案例：在巨头林立的共享出行赛道，找到自己的生存空间
2. 下沉市场的巨大潜力：中国有2800多个县级行政区，市场空间巨大
3. 技术驱动的商业模式：不是简单的资本游戏，而是有技术含量的运营
4. 可持续的盈利路径：已经开始实现盈利，商业模式得到验证

金句总结： 有时候，避开主战场的激烈竞争，深耕细分市场，反而能走出一条更宽广的路！

互动问题： 你觉得共享电单车在下沉市场还有多大发展空间？你所在的城市有共享电单车吗？

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