数据复盘：科技股被疫情重创的一个季度

2020-06-19 00:00:00

文章转载自"ToB行业头条"

来源 / 燃财经（ID：rancaijing ）
作者 / 黎明 · 编辑 / 阿伦吴暄

每年的五六月，是美股和港股上市公司，集中披露一季度财报的时间。

国内的新冠疫情，爆发在一季度，对企业的影响，也集中在一季度。数据不会说谎，一季度财报是一面镜子，能直观反映疫情带来的真实影响。

燃财经统计了目前已经发布2020年Q1财报的美股和港股上市新经济公司，从收入、净利润、股价等维度来反映疫情的影响。

核心要点：

26家新经济公司在一季度的收入是负增长，18家净利润下滑超过1倍；
疫情加大了新经济公司的亏损，导致盈利的公司变成亏损的，亏损的公司变成巨亏的；
直播、电商、在线教育确实是受益行业，一季度增长较快；
头部公司受到资金追捧，强者恒强，两极分化。

丢失的一季度：

负增长，利润腰斩

今年一季度最大的一个特点，是很多公司受到疫情影响，出现负增长。互联网行业虽然不如实体行业受到的冲击那么大，但负增长很可怕，因为互联网行业的估值逻辑，是你可以没有利润，但不能没有增长。

一季度收入负增长的新经济公司

从图中可以看到，房多多、趣店、云集这3家公司，一季度收入都出现了50%以上的降幅。酒旅行业的同程艺龙、携程，出行行业的小牛电动、神州租车，广告行业的微博、百度，餐饮行业的美团，都出现在了这份榜单中。

对于美团这些势头正猛的互联网公司而言，负增长绝对是黑天鹅事件，这是美团历史上首次出现负增长，此前，美团季度收入的增速都在40%以上。

美团各季度收入增速制图 / 燃财经

其中，有一些公司是疫情之前就已经开始业绩下滑，有些是被疫情影响导致增速由正转负。这说明，疫情对新经济公司的影响是巨大的，将很多正向增长的公司，硬生生拉入了负增长。对于这些公司而言，今年的一季度，是业绩丢失的一个季度。

收入增速下滑，还只是说明赚钱速度变慢了，但如果净利润下滑，或者亏损幅度扩大，那问题更严重——公司可能不赚钱了。

净利润下滑最大的新经济公司

有18家公司的净利润下滑超过1倍，对于本来就亏损的公司，意味着净亏损扩大了1倍。

触宝、搜狗、新氧、房天下、小牛电动，这5家公司净利润的下滑幅度，均超过3倍，爱点击、乐信、携程下滑2倍以上，剩下的在1倍以上。

值得注意的是，拼多多Q1净亏损继续扩大，亏损额度达41.2亿元，去年同期，这个数字是亏损18.8亿元。

疫情改变了一季度新经济公司的盈亏情况。最直观的变化是，盈利的公司变成亏损的，亏损的公司变成巨亏的。

一季度净亏损最多的8家公司，其中有3家在疫情前是盈利的，而且属于那种“稳赚”的类型，但在一季度毫无例外不妨按照细分行业，列举一下各赛道的上市新经济公司，对比下它们在疫情期间的表现。

在线教育上市公司表现制图 / 燃财经

以上6家公司，除了新东方和好未来是综合型的教育巨头，其他4家都是纯正的在线教育公司。疫情利好在线教育行业，跟谁学、网易有道、51Talk在疫情期间高速增长，但被称作AI教育第一股的流利说却业绩下滑，收入和净利润双双下降。去年5月，微信新规切断了流利说依赖朋友圈获客的渠道，疫情也并未给它带来更多用户增量。