2026首月收益39%，清仓澜起后，我决定做个小试验
2026-02-17
文章转载自"北大纵横"
春节9天假很长，大部分人是开心的，因为既放假又有工资还有年终奖。但对于我跟老婆这种靠佣金以及投资收益过日子的人，焦虑才是底色，因为手停口停，带薪假和停薪假的区别。2025年并不是我投资的丰收年份，上半年初我的持仓主要是纳指ETF和黄金ETF，当时在纳指和黄金上我赚了15%左右的收益。基于对AI的观察，卖出黄金和纳指后我all in了澜起科技，当时澜起才40多的PE，跟其他半导体股如兆易创新、寒武纪动辄100+的PE比，性价比十分高。可惜4月份因为特朗普关税的冲击，导致我在低位割肉，69元买64元卖，我对于宏观和政治的理解远远不够。割肉后我的持仓转向风电，核心是广大特材和运达股份，选这个行业主要博弈风电的毛利率反转，赌风电会是第一个走出内卷泥潭的新能源细分板块，加上当时市盈率不高。我赌对了，在风电板块上我赚了20%的收益，叠加澜起的一部分盈利仓位（80多元又买入，99元卖掉），到25年10月份我一共有35%的收益。反转发生在10月底，当时我从风电撤出后，忍不住空仓的焦虑，我在澜起科技150元左右的高位又买入，在第二天下跌10%左右时，又把剩下仓位全部打入，导致了我11、12月的巨大焦虑，因为澜起股价最低下跌到112元。但我是清醒的，对于自己的研究也是自信的，坚信澜起25年和26年的业绩爆发，当前PE是低估的。所以我管住手，没有在这2个月里割肉，而时间也给了我回报。2026年1月短短一个月我赚了39.29%，6位数字的盈利，如果不是在黄金上折腾，这个数字接近45%，大幅跑赢所有指数。这些回报都来自澜起科技，26年开年来存储产业链普涨，澜起科技作为内存接口芯片龙头，股价从开年的119上涨到最高188元，而我在160-180元间逐步清仓锁住利润。本想持仓澜起到26年中，谁知短短1个月盈利巨大，这验证了一句投资古话：一年时间里只有5%的时间是盈利，其他时间是亏损或持平，关键在于能否熬过那95%的时间。清仓澜起后，目前我构筑了一个非常稳健的投资组合，这次没有all in，而是略有侧重地分散在4只股票上。目前这个投资组合我用了好几个月调研，我极度相信，只要我能忍受波动并坚定持有到26年底，我能在目前39%的盈利上再多30%，即1.39*1.3=1.807，即2026年80%的收益。我对于选股是自信的，不自信的部分在于等待，股票大作手利弗莫尔说过他赚到的大部分利润都不来自于think，而来自于sit，即耐心等待。虽然我熬过了澜起的2个月，但这次我可能要从2月熬到12月，过程可能极其煎熬。最近在看《大空头》这本书，书里的交易员为了对赌美国的次贷泡沫破裂等了整整2年，这一小撮人在整整2年时间被整个世界嘲笑为神经病，被客户撤资，忍受的煎熬远非我一个小小散户可比，但他们等到了，成功了，我为何不可？由于春节9天假真的很长，我决定在假期里做一个小小的试验：如果你通过这篇文章加了我微信（ID：fmcjim），并给我发一个200元红包祝我假期快乐，在未来的一周时间里，我们可以一起交流以下内容：✅针对你的持仓做一个详尽分析，告诉你我的意见（不一定有用，但可以获得我的思路）✅针对你的家庭情况做一个保险规划，保险是资产配置的防守端，你不一定要找我买保险，但你可以获得这个规划，并从任何渠道投保我除了过去几年投资略有盈利之外，我还是一名从业3年的保险经纪人，精通寿险、重疾险和医疗险，这块的建议我是专业的。过去2年的A股经历了波澜壮阔的上涨，从2025年初的3347点到现在的4082，引领上涨的主要是半导体和AI板块。但A股的上涨并不是牛市那种普涨，而是结构性的，部分板块涨幅巨大，部分板块下跌。比如半导体ETF在2025年的涨幅是45%，而红利ETF在2025年下跌了5%，如果按照2024年红利大涨的逻辑在2025年继续持有红利股，持仓是亏损的。身边很多高净值人群持有茅台，相信茅台的高毛利和品牌的屹立不倒，但实际上茅台在2025年股价下跌了6%信仰新能源汽车的人可能一直持有比亚迪，但实际上比亚迪在2025年仅上涨4%，26年至今下跌了7.6%坚信AI是新时代的燃气机的人，过去几年持有易中天（新易盛、中际旭创、天孚通信）可能赚的盆满钵满，但这3只股票26年至今下跌幅度巨大，比如中际旭创跌了13%在25年高位买入中际旭创，和25年高位买入澜起科技的体感是天与地的距离，都是AI基建，为何有这种差异？如果2026年把95%的时间花在易中天的等待上，可能导致巨大的亏损。股市的上涨和下跌是结构性的，因此选股逻辑才有巨大的价值！
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