具身智能赛道疯狂吸金，这位百度七剑客却说：有泡沫的地方才有最好喝的啤酒！

最近具身智能赛道火得一塌糊涂！2026年刚开局，资本就像潮水一样涌进来，各种机器人公司估值蹭蹭往上涨。

但说实话，真正懂行、能看清长期趋势的投资人，真的没几个！

今天我要跟你分享的，是一位在AI投资圈深耕15年的老兵——王啸的投资智慧。他不仅是百度创始团队“七剑客”之一，更是九合创投的创始人，早在AI还没火的时候就开始布局！

💡 投资哲学：在黑暗中踩到猫，它会叫的

王啸有个很有意思的比喻：\"如果你在黑暗中踩到一只猫，它是会叫的。\"

这就是他捕捉投资机会的直觉！

• 投一流科技时，大模型底层框架还没成焦点
• 投自变量机器人时，具身智能还是小众话题
• 投松延动力时，人形机器人还没上春晚

现在这些公司都成了行业标杆！特别是自变量机器人，成了国内唯一同时被字节、阿里、美团三家大厂投资的具身智能公司！

⚠️ 估值泡沫：有泡沫的地方才有最好喝的啤酒

\"所有VC项目从某种数字的角度看都是泡沫。\"王啸说得很直接。

但他接着打了个绝妙的比喻：\"就像你喝啤酒必然有泡沫一样，说不定有泡沫的地方才有最好喝的啤酒。如果连泡沫都不起了，说明这啤酒有问题。\"

不过他也提醒：二级市场的泡沫需要警惕！一级市场的泡沫，说白了就是投资人们在消化。

🌟 人形机器人何时飞入寻常百姓家？

这是大家最关心的问题！

王啸给出了明确的时间表：5年到10年后！

为什么？

• 现阶段to B端订单客单价高，20万元的价格普通人不会买
• 等价格降到2万元，还能胜任家务，市场格局就彻底变了
• 中国近5亿家庭中，哪怕只有10%的家庭购买，就是5000万台的量

这个规模远非to B市场可比！

🚀 创业机会：后面出来的公司还有戏吗？

很多人担心：现在巨头都入场了，后面创业的公司还有机会吗？

王啸的回答很干脆：除非有新的技术范式变化！

• 为什么ChatGPT厉害？因为走了Transformer那套技术范式
• 有技术范式变革的时候，小公司才有机会
• 没有的话，就拼谁钱多、谁人才密度高、谁能上市

💪 创业者画像：00后、95后正在改变世界

具身智能赛道的创业者多是00后、95后！

王啸跟他们接触的感受是：勇敢！每次见他们都会有不同的思想和认知上的飞跃。

比如松延动力创始人姜哲源：

• 清华辍学的博士
• 98年出生、没上过班的年轻人
• 聪明、执行力强，引入高管很快
• 有狼性精神，也有年轻人创业的那种饥渴

\"做这个赛道，一定要有大梦想——这本身就是件大事，小梦想撑不起，很容易做着做着就缩了。\"王啸强调。

🔍 如何判断一家公司能成事？

作为资深投资人，王啸有自己的判断标准：

1. 看大方向：是不是真正的有价值、有需求的点
2. 看技术路线：选择有潜力的技术路线
3. 看创始人动力：内在动力足够强，愿意持续努力、认真创业

\"只有动力足够强，才会愿意持续努力、认真创业，更关键的是愿意去改变自己——而改变自己，本就是最难的事。\"

📈 投资策略：控制做大的欲望

面对现在火爆的投资环境，王啸却选择\"控制欲望\"！

\"基金的规模和收益之间，本身就存在天然的负相关关系，这是铁律。\"

他坚决不拿什么钱？返投难度极大的区域政府引导基金！

面对唾手可得的钱，要放弃去啃硬骨头，这需要极大的定力！

🎯 时间窗口：不超过半年到一年

王啸透露了一个关键信息：一个赛道的时间窗口不超过半年到一年！

• 2023年、2024年，投具身智能时间最合理
• 超过24年上半年，到下半年再投就很难受了
• 如果没投，热度过去之后，要么涨得很快，要么死掉

🤔 世界模型：还没形成清晰解决思路

这是王啸认为外界很少关注到，但很重要的话题！

\"目前世界模型的研发，还没有形成清晰的解决思路和技术路线。\"

• 不管是通过视频生成的方式，还是搭建模拟世界引擎的思路
• 都还没触碰到真正解决问题的核心
• 大概率需要全新的技术路线，才能实现突破性的解决

💼 九合创投的下一步布局

具身智能基本布局完了，接下来看什么？

• 智能硬件
• AI应用层
• 围绕\"十五五\"相关的产业：量子科技、脑机接口、核聚变、6G通讯、生物制造……

\"穿越时空看问题，是一种极难的能力。\"

这是王啸认为做VC最吸引他的一点。我们绝大多数人，只能看到当前时空里当下问题的因果，却很难穿透五、十年的时空，看清未来复杂系统中的那些决策。

金句总结：有泡沫的地方才有最好喝的啤酒，但别忘了，喝太多也会醉！

互动问题：你觉得人形机器人什么时候能真正进入你家？评论区聊聊你的看法！

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