一只‘龙虾’引爆港股：MiniMax两天暴涨51%，市值首超百度！

你还在为AI应用付费率低而烦恼吗？还在为大模型公司如何赚钱而困惑吗？一只名叫‘龙虾’的智能体，竟然让港股市场彻底疯狂了！

3月10日，MiniMax港股收涨22%，两个交易日累计暴涨51%，股价突破1000港元大关，市值首次超越隔壁老大哥百度！年初登陆港股以来，MiniMax股价涨势如虹，较发行价涨幅一度超过600%。

这波暴涨的背后，是一只火遍全球的‘龙虾’——OpenClaw！上周六，OpenClaw创始人转发PinchBench榜单，将资本与大众的视线从OpenClaw本身，一键转移到了为其背后的模型厂商身上。

💡 什么是OpenClaw？为什么它能引爆市场？

OpenClaw是一个标准化的智能体构建框架，可以简单理解为一个开放的‘智能体装配间’！开发者用代码编程好各个功能，比如‘上网查资料’、‘总结摘要’等，将其封装成‘skills’上传并共享。

用户可以根据需求选择skills组合，再配置好Docker环境、选择接入的大模型，就能在自家电脑上配置一个掌握十八般武艺的智能体！只需一个简单的指令，就能全自动完成订机票等长线程任务，还可以在下班路上远程通知自家电脑帮自己点好外卖，类似于24小时待命的管家、秘书！

但请管家要付工资，养‘龙虾’也并非没有成本，主要的开销就在‘烧token’上。‘龙虾’的全自动操作依赖大模型完成，用户可以选择下载大模型到本地电脑，或是直接通过API接入云端大模型，例如Gemini、MiniMax-M2.1。‘龙虾’完成多少任务，用户就要为过程中耗费多少token买单！

⚠️ 大模型公司的赚钱困境：增收赶不上成本暴涨

大模型公司赚钱难，一直是萦绕在华尔街头顶的一片乌云！一面是巨头年年高增的资本开支和GPU订单，一面是应用端始终难以匹配的收入规模和增长态势。

按C端/B端划分，大模型C端产品主要包括对话助手类的豆包、ChatGPT等，工具类如Claude、Perplexity，社交娱乐类如MiniMax的海螺AI、Talkie/星野。在OpenClaw出现前，C端产品的普遍问题是变现能力不足！

以MiniMax为例，其面向C端的AI原生产品在其收入占比中高达67.2%，然而截至2025年前三季度，该业务的整体毛利率仅为4.7%，勉强从2024年的严重亏损转为微利。

这里有两方面原因：一是用户付费意愿不高。根据MiniMax招股书，截至去年三季度，其AI原生产品累计用户超过2.12亿名，但付费用户数仅为177万，整体付费转化率不足1%！

另一个问题是算力成本过高。与传统互联网产品‘用户越多、边际成本越低’的逻辑相反，大模型C端产品，每个用户每次对话都需要消耗实时算力，用户越多，算力成本支出反而越高！

🌟 OpenClaw如何撬开收入天花板？

3月初，OpenClaw在GitHub上Star数突破20万，以坐火箭的速度和角度垂直上升，超越Linux，成为GitHub历史上增长最快的开源项目！

有人将OpenClaw比作Agent时代的‘iPhone时刻’，虽有些过时，但名副其实！iPhone普及了智能手机，让普罗大众知道手机除了打电话、发短信，还能上网、刷视频；OpenClaw将Agent深入人心，比巨头高举‘All in Agent’旗帜、开一百场发布会都振聋发聩！

Agent破圈，连带效应是token消耗量爆炸，撬开了大模型厂商收入的天花板！与传统对话框AI‘问一句答一句’不同，Agent执行任务时像人类一样拆解目标、规划步骤、调用工具、检查结果，同时还需要读取‘历史记忆’以及7X24小时待机，token消耗量几十上百倍增长！

以OpenClaw举例，一只‘龙虾’要完成一项任务：第一步要看懂屏幕上的截图，需要消耗视觉模型的token；第二步要决定先点哪里、再点哪里，需要消耗推理模型的token；第三步是执行操作前的确认，同样要消耗token。同一个任务，两种模式下token消耗量差距可能在几十上百倍！

有人在社交平台抱怨，因为装了一个自动收集新闻热点的skill，5小时就烧了3000万token，还有开发者分享自己10分钟耗尽1200万token的‘战绩’，并非夸张！

💡 巨头扎堆入局，普通用户面临‘烧钱’挑战

这解释了当前各路巨头扎堆下场的热闹场面！MiniMax发布‘一键即用版OpenClaw’MaxClaw，以更划算的订阅制收费，但默认调用的是MiniMax自家模型；智谱的AutoClaw主打一键安装+本地化，不仅提供图形化的安装包，还预置了50多个针对国内办公环境的Skill。

而互联网巨头家大业大，更是趁手的都拿来用了！腾讯集齐物理、人肉资源，不仅推出兼容‘skills’的WorkBuddy和可微信操控的QClaw，还在深圳总部大楼摆摊，集结‘龙虾特攻队’为用户免费安装；百度有样学样，一面推出手机‘龙虾’app，一面举办‘龙虾市集’，西装革履的工程师们坐在大楼楼下，挨个给排队上门的用户免费安装OpenClaw，场面壮观！

一边是众厂摩拳擦掌，势要将这波红利吃干抹净。另一边的普通用户，则要直面token消耗账单上让自己肉疼的数字！日均花费100元的用户已不在少数，一个月花2万元的也不算新鲜。‘养龙虾比养孩子贵’，‘还没用OpenClaw赚到钱，已经买token到破产’，吐槽声不绝于耳！

🌟 资本为何愿意下重注？未来前景如何？

人们也许很难说清OpenClaw到底能帮自己做什么，但担心被时代抛弃的恐慌会本能地推动越来越多人去主动尝试！从乐观的角度来看，这也许是普罗大众离花钱使用AI服务最近的一次！

于用户而言，模型跑分不再是新闻标题上的看了就忘的数字，而是为自家‘龙虾’选择模型的参考指标；对大模型厂商来说，模型迭代的目标也从benchmark排名上挪一个位置，变成了如何吸引用户在Agent上选用自家模型！

这给了资本为生成式AI的未来再赌一次的勇气！如果以3月10日的巅峰市值与2025年收入计算，MiniMax的市销率已经超过600倍，这意味着资本市场愿意为它每1块钱的当前收入付出超过600块钱的赌注！

参考不久前MiniMax公开的数据：M2系列模型2月的平均单日token用量较去年12月增长了6倍以上，拉动MiniMax年化经常性收入两个月内从1亿美元飙升至1.5亿美元！这一次，资本大鳄赌赢的概率似乎不算太低！

金句：在AI的浪潮中，OpenClaw不仅是一只‘龙虾’，更是打开大模型商业化大门的金钥匙！

互动问题：你觉得OpenClaw真的能解决大模型公司的赚钱难题吗？欢迎在评论区分享你的看法！

如果觉得这篇文章对你有启发，别忘了点赞和分享给更多朋友！让我们一起见证AI时代的变革！