广东潮州被英伟达盯上，黑色金属价格暴涨
潮州官塘镇，3.5万人的小镇，沈海高速旁边一个不起眼的出口。外地人来潮州，一般是冲着牛肉火锅、工夫茶和牌坊街来的。很少有人会拐进官塘镇，更少有人知道，这里藏着一家和英伟达有着千丝万缕关系的工厂。
厂长叫老陈，一个在钨这个稀有金属行业摸爬滚打四十多年的潮州人。
故事的起点要回到1982年，那年，22岁的老陈刚参加工作两年，一头扎进了钨制品行业。钨是什么？大多数人第一反应是灯泡里的那根灯丝。
没错，但那只是钨最古老的用途。在2026年的今天，这种灰黑色的金属，正悄悄站在全球AI芯片供应链的关键节点上。
先卖个关子，后面再细说钨和芯片的关系。先来看看，老陈是怎么在潮州这个小地方，把钨这门生意做了四十年的。
1997年4月，37岁的老陈在潮安县官塘工业区（现湘桥区官塘镇）组建了一家钨业公司。说是组建，其实场面很小，开达加工厂、福州金达与厦门钨业工会三方签了一份章程，凑在一起干。
初期年产能只有3000吨仲钨酸铵，这是钨产业链最基础的产品，从钨矿石里提炼出来的第一步。
技术从哪来？厂子引进了厦门钨业的技术，建起第一条像样的生产线。这一步很关键。钨冶炼的技术门槛不低，没有成熟的技术支撑，一个小厂根本活不下来。
老陈本人也不是半路出家的老板，他1982年就进了钨制品行业，到1997年建厂时，已经在这一行干了十五年。从二十岁出头的小伙子，干到三十七岁的中年人。
1999年，建厂仅两年，厂子通过了质量体系认证，同时获评广东省高新技术企业。从零起步到拿到高新技术企业认定，只用了两年。
2001年，厂子成为国家钨制品出口供货企业，后来公司又被商务部认定为全国钨制品国营贸易出口企业之一，全国能拿到这个资质的，也就那么几家。
2009年，公司完成了一次关键的产能扩建。氧化钨年产能增至2000吨，碳化钨粉年产能增至1800吨。氧化钨是钨粉的原料，碳化钨粉是做硬质合金的原料。
2017年1月19日，公司上市，发行价11.42元，实际募资2.86亿元，从1997年建厂到敲钟上市，整整二十年。
连续两年亏损
上市之后的厂子，日子并不好过。
来看财报，2023年，公司营收17.99亿元，归母净利润亏损1.29亿元；2024年，营收17.49亿元，继续亏损8950万元。
连续两年亏损，这离被"ST"只有一步之遥。一旦戴上ST的帽子，融资、贷款、信誉都会受到连锁影响。
一家做了二十多年钨生意的老牌厂子，怎么就亏成这样了？
原因是2023年到2024年上半年，钨精矿价格一直在低位徘徊，产品卖不上价。另外工厂产品结构偏传统，主要卖仲钨酸铵、氧化钨这些基础产品，毛利率低。2024年，工厂毛利率一度只有5.75%
2024年底的工厂，看起来就是一个在亏损边缘挣扎的传统有色金属企业。放在上市的几千家公司里根本不起眼，直到2025年。
2025年全年营收24.09亿元，同比增长37.71%，归母净利润1.44亿元，上年同期亏损8950万元，扭亏为盈。毛利率从5.75%翻倍到14.36%
到底发生了什么？
答案藏在两条线里：一条叫光伏钨丝，一条叫钨价暴涨。
光伏钨丝挤爆产能
光伏硅片切割要用金刚线，金刚线的核心材料是"母线"。以前母线用碳钢丝，但碳钢丝太粗，切割损耗大。钨丝更细、更强，抗拉强度能达到6700到7500N/mm²。同等破断力下，钨丝的线径可以做到更细，切割硅片的损耗就更小。
工厂研发的超细钨丝，线径只有22到27微米。
2025年，公司光伏钨丝产量和销量分别同比增长75%和217%。潮州凤泉湖厂区已经具备月产5亿米的生产能力，全年产能达到60亿米。
但订单太多，产能根本不够用。
截至2025年末，公司在手订单9.77亿元，但与客户签下的2026年意向订单合计111亿米。现有产能只有60亿米，意向订单111亿米，缺口接近一倍。
2026年6月，工厂的定向增发审核通过，计划募资不超过4.91亿元，资金投向年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目。项目达产后，总产能从60亿米跃升到360亿米。
钨价暴涨
如果说光伏钨丝是工厂自己努力的结果，那钨价暴涨就是整个行业的东风。而这股东风，和AI芯片，尤其英伟达有直接的关系。
2025年初，普通钨粉价格大约315元一公斤。到2026年3月中旬，价格一度冲到2400元一公斤，涨幅超过660%。
白钨精矿的价格，从2025年初的14.2万元一吨，涨到年底的45.6万元一吨，全年涨了221%，2026年3月12日，更是触及104.6万元一吨的历史天价。
为什么涨这么猛？供给和需求两头同时发力。
供给端，两件事砸在一起。
第一，2025年2月，中国将钨纳入出口管制。中国是全球钨供给的绝对主力，2025年全球产钨约8.5万吨，中国贡献6.7万吨，占比近79%，出口管制一收紧，海外市场立刻感受到压力。
第二，2026年1月，商务部进一步加强对日本的钨出口管制。日本关东电化、中央硝子是全球六氟化钨的主要生产商。管制加强后，这两家公司随即通知韩国三星等半导体客户：原料库存只能维持到5月底至6月底，下半年供应量无法保障。
需求端，AI芯片拉动的需求从两个方向涌入。
第一个方向：六氟化钨，他是半导体制造中的关键电子特气。用在晶圆制造过程中，通过化学气相沉积工艺，把钨金属填充到芯片的接触孔和通孔里。这些微小的孔洞，是连接晶体管和金属布线层的"桥梁"。没有钨填充，芯片内部的电信号就无法传导。
为什么用钨不用别的金属？铜的导电性更好，但铜会在硅中扩散，形成深能级缺陷，直接搞坏晶体管。钨的熔点是3422摄氏度，所有金属里最高，而且机械强度大，在硅和二氧化硅中几乎不扩散。在7纳米以下的先进制程中，钨是接触孔填充的唯一选择。
而六氟化钨的生产原料就是高纯钨粉。钨粉在六氟化钨生产成本中占比60%到70%
工厂的产品，恰好覆盖了产业链前半段：从钨矿开采到钨粉生产。工厂不直接做六氟化钨，但他是六氟化钨原材料，高纯钨粉的上游。
据Business Research Insights预计，全球六氟化钨市场规模将从2026年的7.4亿美元增长到2035年的34.5亿美元，年复合增长率19%
日韩厂商已经宣布，自2026年起六氟化钨产品单价上调70%到90%
第二个方向：PCB微钻，硬质合金（主要原料是碳化钨粉）占钨总需求的60%以上。其中，AI PCB微钻是增速最快的细分领域。
2026年1月，英伟达发布Vera Rubin架构，引入PCB中介板设计，进一步拉高了PCB环节的重要性。每一块AI服务器的主板和载板，都需要用硬质合金微钻来打孔。孔越密、板越厚，钻头消耗越大。
工厂恰好也做硬质合金，2025年，公司硬质合金产量和销量分别增长了84.67%和70.78%
当英伟达AI芯片卖得越火，晶圆厂产能开得越足，PCB板钻得越多，钨的需求就越大，钨价就越涨，工厂就越赚钱。
截至2026年6月22日，工厂股价年内涨幅超260%，同期所有钨业公司都翻倍地涨，因为底层逻辑是相通的，AI拉动钨需求，供给又被出口管制掐着脖子。
3.5万人的小镇
公司总部在潮州市湘桥区官塘镇庵头工业区。官塘镇面积29.2平方公里，人口3.5万，是著名侨乡，旅居海外侨胞2万多人，距离沈海高速路口500米。
镇上知名企业很多，2025年全镇规上工业产值28.97亿元，这家钨业工厂就贡献了24.09亿。
换句话说，这个3.5万人的小镇，工业产值的八成以上，来自一家钨业公司。
而在八十几公里外，汕头澄海是全球玩具之都；在潮州城区，牌坊街的游客熙熙攘攘；工夫茶的香气从大街小巷飘出来。却很少有人知道，在官塘镇的工业区里，有一种灰黑色的金属，正顺着一条长长的供应链，流向全球最先进的AI芯片工厂。
这大概就是市场最迷人的地方，你永远不知道，下一个爆发的公司，藏在哪个不起眼小镇上。
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