南下航班满满当当，投资人全在抢这张“入场券”

最近有没有发现？去香港的航班上，隔壁座大概率就是同行投资人。随着港府优化创科创投基金计划、开放内地机构合作窗口，奔赴香港早已不是选择题，而是一级市场投资人的集体行动。政策暖风劲吹，手握南下“机票”的VC/PE们，正在维港两岸掀起一场罕见的资本白热战。就在这场激烈角逐中，首支沪港合作标杆基金正式诞生了！

🌟 60抢9！首支沪港合作基金横空出世

💡 签约现场有多火爆？“分母”是60，“分子”只有9

7月30日，「维港纽带创科基金」签约启动仪式在香港举行。别小看这只基金，它可是香港特区政府“创科创投基金”（ITVF）优化计划下，港府与内地机构合作签约设立的首只基金。数据有多火？香港创新科技及工业局局长孙东透露，创科创投基金优化计划以1:3比例与市场机构配对出资，推出后竟然收到超过60份基金申请！而真正拿到入场券的，只有9个项目。60抢9，这竞争的激烈程度，一级市场都少见！

⚠️ 基金背后，是哪些真金白银在撑腰

这只基金总规模6亿港元，阵容堪称豪华：

• 上海国投公司担任基石投资人
• 中信资本担任管理人
• 交银国际、太平资管（香港）担任共同管理人
• 孚腾资本、中银投出任行业顾问
• 亿都国际共同参与出资
• 香港特区政府创科创投基金以有限合伙人身份参与出资

投资方向上，基金聚焦三大核心领域：人工智能与大数据、先进制造与新能源、生命健康技术。首批9个储备项目同步亮相，基本都来自香港高校及科创孵化载体——港大孵化的迈智科技、港科大的羲和微与星睿云智、港城大的犀里光电与晶准医学、港理工的智仁药业等。高校基因这么重？没错，这正是港府想要的“耐心资本”味道！

📈 从数亿到百亿，香港LP正疯狂“撒钱”

💰 不只一只基金，香港弹药持续加码

维港纽带基金的落地绝非孤例。过去一年多，香港在一级市场的火力持续升级：

第一支箭：新资本投资者入境计划投资组合。2025年资金组别总规模至少30亿港元，管理机构为港投公司。

第二支箭：创科加速器先导计划。规模1.8亿港元，按1:2配对比例，为每家专业初创企业服务机构提供最高3000万港元资助。

第三支箭：创科产业引导基金。今年2月，香港宣布推出100亿港元“创科产业引导基金”，引导市场资本投向生命健康、AI与机器人、未来产业等领域。

🌏 更大的想象：离岸人民币创投基金要来了！

香港财政司司长陈茂波透露，港府正积极推进注资港投公司，并积极考虑推出全新离岸人民币创投基金。为什么说这是大机会？要知道，据中国人民银行统计，香港拥有中国内地以外最大的人民币资金池，规模约1万亿元人民币！对GP来说，这笔巨量资金就是一座待开采的金矿。

🔥 中环寸土寸金，VC/PE扎堆涌入

📊 2026年的香港，到底有多热

先说IPO。2026年上半年，港股IPO市场创下近五年同期新高。Wind数据显示，截至7月28日，年内港股市场共完成100宗IPO，募资总额约2723.39亿港元。再说机构动作，一茬接一茬：

• 2月23日，上实集团联合国泰海通设立沪港新兴产业基石基金，目标规模30亿港元，聚焦集成电路、生物医药、人工智能
• 3月，硬科技VC中科创星携手港大，推出FutureTech Stars创投基金，首关金额已达1.5亿港元
• 几乎同期，戈壁创投联合港大、港投公司完成Gobi-HKU Fund I设立，首轮募集1.2亿港元

还有不少机构直接在香港扎根：孚腾资本设立香港全资子公司孚腾国际；晨壹基金在港设立办公室并启动美元基金募集；中科创星同样落子香港，完善大湾区投资网络。就连中环置地广场的共享办公工位租金都跟着涨了！

🚧 但热闹归热闹，入场券不是谁都能拿

真正的考验才刚刚开始。首先是严苛的合规门槛：香港官方合作基金要求机构必须持9号资产管理牌照、设立真实本地运营主体，监管严查空壳挂靠、地址托管，杜绝“壳公司套利”模式。这门槛有多高？直接把一大批中小GP挡在门外。其次是严格的返投与落地要求，光有钱不够，还得有产业资源、跨境能力和持续的本地化运营实力。市场正在两极分化：跟风南下的扎堆卡位，但真正能吃下蛋糕的，只有少数具备综合实力的头部机构。

写在最后

南下的航班依旧拥挤，中环的热度仍在攀升。但别忘了，热闹是表象，格局才是内核。未来，只有真正打通跨境产业资源、具备持续本地化运营能力的机构，才能在香港拥挤的赛道中站稳一席之地。风起维港，GP抢滩的故事，才刚刚进入最激烈的阶段。

格局决定结局，无论赛道多拥挤，强者从不问路宽不宽，只问自己够不够快。

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（本文参考FOFWEEKLY报道整理）