景区8年财报揭秘：门票之外，谁在悄悄赚走你的钱？

国庆出去玩，你有没有这种感觉——门票只是“入场券”，真正花钱的地方还在后头？

索道、摆渡车、吃饭、看演出、住一晚……一趟旅行下来，花费可能是门票的好几倍。这不是错觉，而是景区悄悄完成的一场收入结构大调整。

我们梳理了6家典型景区上市公司近8年的财报，发现了一个有意思的规律：门票没有消失，但它正在从“终点”变成“起点”。

第一曲线没落？不，是“第二曲线”悄悄崛起

🚡 最先被做大的生意，藏在上山路上

门票之外，景区最先做大的是什么？答案是：交通。

以黄山旅游为例。2018年，索道及缆车业务收入4.96亿元，占营收31%；到2025年，这个数字涨到8.42亿元，占比升至40%，成了公司最大的单项收入来源。

更关键的是盈利能力。2018年黄山索道业务毛利率高达86.74%，2025年仍有75.2%。

丽江股份也是类似的故事。2018年索道运输收入3.9亿元，占营收58%，毛利率84.24%。即便当年9月索道降价，到2025年，这项业务收入仍有4.07亿元，占比47%，毛利率84.72%。

长白山更直接——旅游客运业务2018年占营收70%，2025年仍占66%。

为什么交通这么能打？

因为对于山岳型景区来说，索道、缆车、观光车本身就是游览链条中的基础设施。核心景观不在游客能随便走到的地方，进了景区，你很难绕开它们。

有些景区甚至会把游客集散中心、停车场设在核心景区之外，外扩十几甚至几十公里，就为了把私家车拦在门外，再通过摆渡车、索道完成内部接驳。

⚠️ 交通生意的另一面：游客感受很直接

交通确实能带来稳定收入，但并不意味着所有收费都能被接受。

2023年有媒体关注到，青海茶卡盐湖门票仅60元，但按官方推荐方式，门票+小交通实际需要近200元/人。换算下来，盐湖小火车每公里价格高达15.63元，而高铁每公里票价仅0.46元。

2024年，甘肃黄河石林景区的交通收费也引发过讨论。游客进入景区后私家车不能深入，需要购买包含摆渡车、观光车在内的交通服务。

当交通成为进入核心景点的必要环节时，价格和服务就很容易影响游客对景区整体价格的感受。对景区来说，交通是成熟稳定的生意，但绝不是终点。

让游客多待一晚，才是真正的增收密码

🏨 酒店不只是卖一张床

过去的景区逻辑很简单：买票、看景、拍照，几个小时走人。

现在不一样了。

在我们梳理的5家单独披露酒店业务收入的上市公司中，有4家的酒店收入占比在过去8年明显上升。

天目湖2018年酒店收入9500万元，占营收19%；2025年达到1.54亿元，占比升至30%。同期景区业务收入占比从74%下降到51%。

游客多住一晚，意味着多吃一顿饭、多泡一次温泉、多看一次演出。原本几个小时的观光行程，被拉成两天一夜，景区才有更多机会把消费留下来。

但二次消费做得越多，不代表赚得越多。2025年曲江文旅酒店餐饮业务收入约2.4亿元，占营收25%，毛利率却只有4.9%。

所以关键不是“让游客花钱”，而是找到值得游客付钱、也值得景区投入的消费场景。

🌟 乌镇做对了什么？

乌镇是一个值得研究的案例。

2019年，乌镇接待游客918.26万人次，同比只增长0.35%，但全年营收达到21.79亿元，同比增长14.39%，净利润8.07亿元，同比增长9.97%。

游客数量几乎没涨，收入却涨了——这意味着单位游客创造的消费更多了。

乌镇做了什么？世界互联网大会带来的会议设施继续承接各类活动；乌镇戏剧节成为独立文化IP；木心美术馆持续举办艺术活动；乌村增加亲子、夏令营、稻田泳池等休闲产品。

游客可以因为一次会议来到乌镇，也可以为了戏剧节再来一次。

景区经营的不再只是一个景点，而是一段完整的、属于游客的时间。

🎭 网红NPC和赛事，成了新流量入口

酒店、温泉、传统演艺，本质上还是相对固定的产品。最近两年，沉浸式体验成了新趋势。

曲江文旅旗下大唐不夜城的“不倒翁小姐姐”，2019年走红后并没有改变建筑或街区，却让游客有了一个具体的到访理由——和她牵一次手。

开封万岁山武侠城更进一步。街上的店小二会主动搭话，游客可以猜拳、接任务；景区拥有超过2000名演职人员，每日演出和互动活动可达3000余场。社交平台上，“万岁山npc”单个话题播放量超过5.2亿次。

2025年上半年，万岁山武侠城接待游客1024.2万人次，综合营收6.04亿元，同比增长162%。

体育赛事也是类似逻辑。曲江文旅2021年将体育项目纳入主营业务，至2025年该业务收入约1.76亿元，占公司收入18%左右。一场马拉松带来的不只是报名收入——参赛者需要提前抵达，住宿、餐饮、交通都有需求，比赛结束后还可能继续游览。

赛事相当于主动制造了一批“大概率在这里待上一两天”的游客。

门票不会消失，但它的位置变了

八年过去，景区收入结构确实更多元了。但新增收入并没有、也不会简单取代门票。

黄山旅游2018年景区业务收入占营收14%，2025年占比仍有14%，毛利率46.46%。同年酒店收入4.92亿元，交通收入8.42亿元。酒店、交通让收入结构更丰富，却没有取代景区本身的核心盈利能力。

有专家认为，对A级景区来说，比较健康的收入结构是门票收入和二次消费各占一半。但真正能做到的景区并不多，大部分依然主要依赖门票。

这和中国旅游产品长期以“观光”为核心有关。很多老景区最初设计时，就是让游客买票进来，快速看一遍核心景点然后离开。空间、设施、管理、服务，全部围绕观光经济设计。

过去八年真正发生的变化，或许不是景区找到了替代门票的收入，而是门票在收入中的位置变了。

对于拥有稀缺自然景观和文化遗产的景区来说，门票仍然是游客为核心资源支付的费用，仍然是基本盘。

但景区不能再只靠这一笔钱完成商业闭环——门票正从终点，变成起点。

未来的景区竞争，不是比谁门票贵，而是比谁能让人愿意多留一小时、多住一晚、多想再来一次。

你去过的景区里，哪个让你心甘情愿多花了一笔钱？评论区聊聊你的经历吧！

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