哪吒汽车30亿重整！神秘投资人曝光，40万车主的售后有救了？

2026-09-15 11:27:17

停产一年多，40万哪吒车主的售后悬在半空，如今，终于有人来接盘了。

近日，哪吒汽车破产重整案第四次债权人会议召开，神秘的重整投资人终于浮出水面——浙江太乙圣莲企业管理合伙企业拟出资30亿元，取得哪吒汽车母公司合众新能源约70.62%的股权，成为控股股东。

消息一出，沉寂许久的哪吒汽车重新回到大众视野。

不过，重整计划仍需债权人会议表决通过及法院裁定批准，最终落地仍存在一定程序上的不确定性。

💰 钱从哪来？神秘投资人到底是何方神圣

工商登记信息显示，太乙圣莲成立于2026年4月21日，注册资本30.01亿元，是专为本次破产重整设立的特殊目的主体。

这个时间点值得玩味——正好是原重整方案被推翻、法院裁定终止原有程序之后。换句话说，这家公司从诞生之日起，就是为了接盘哪吒而来。

合伙企业由浙江山子控股有限公司与浙江山子玉虚科技有限公司共同出资组建。其中，山子控股持股99.9667%，为绝对控股股东；山子玉虚持股0.0333%，担任执行事务合伙人。

股权穿透后，山子控股的实际控制人为深交所上市公司山子高科董事长叶骥，山子玉虚的实际控制人为山子高科董办负责人虞舒心。

但两家出资主体均不隶属于上市公司山子高科体系。山子高科也多次公开澄清，上市公司自身不参与本次哪吒汽车重整项目，不承担相关投资义务与债务风险，投资行为与运营主体均在上市公司体外，不纳入合并报表范围。

值得一提的是，受太乙圣莲重整哪吒汽车消息带动，山子高科今日开盘高开涨停，截至发稿，股价报2.85元，总市值约284.93亿元。

公开资料显示，山子高科自身主业以汽车零部件为核心。2026年半年报显示，公司营收13.71亿元，同比下降约20.87%，归母净利润约3083万元，同比下降约85.9%。

根据债权人提供的草案内容，太乙圣莲30.01亿元重整投资款将分为两部分使用。

其中11.67亿元定向用于清偿拟保留资产对应的相关债权、支付破产费用及相关重整成本，解决历史遗留的债务问题。

剩余18.33亿元将全额注入合众新能源，作为生产经营流动资金，专项用于车辆复产、供应链体系重建、售后网络修复及日常运营周转。

说白了，超过六成的钱要用来“复活”生产，而不是单纯还债。这个分配比例，至少说明投资方是真心想把这盘棋下活。

在资产处置上，哪吒L、哪吒X两款车型的机械设备等被归入核心经营资产予以保留，哪吒S、GT相关设备则划为非核心资产另行处置。

这意味着重整后的产能将围绕SUV品类收缩聚焦。

根据规划，哪吒汽车重整后将分三个阶段逐步推进。

第一阶段为复产启动期，优先恢复哪吒X车型的生产，核心瞄准海外市场，首年销量目标为1万辆。据了解，哪吒X此前曾在泰国等海外市场上市，曾连续两个月拿下泰国纯电SUV上牌量第一，积累了一定的海外市场基础与用户口碑，目前已拿到部分海外意向订单。

同步推进的还有供应链信心重建、官方备件供应恢复、售后维修网络激活，解决存量40万车主的售后保障问题。

第二阶段为规模扩张期，针对亚洲、非洲、拉美等新兴市场开发专属适配车型，目标达到年产30万辆的规模。

第三阶段为长期升级期，打造全球化智能电动车型，争取实现年产值400亿元，并启动IPO上市准备工作。

从1万辆到30万辆，再到400亿产值，这个路线图够宏大，但能不能走通，还得看接下来的执行。

哪吒汽车的重整进程，可谓一波三折。

2025年8月管理人公开招募重整投资人，山子高科作为唯一报名方缴纳5000万元保证金。此前提出的45亿元方案因普通债权组反对，在2026年4月11日的第三次债权人会议上未获表决通过。

2026年3月，因原草案未按期提交，桐乡市人民法院裁定终止原有重整程序，合众新能源一度转入破产清算。

此后方案推倒重来，2026年4月21日，太乙圣莲注册成立，投资规模从45亿元缩水至30亿元，普通债权清偿率也相应下调。9月11日第四次债权人会议表决的新草案，正是这一妥协后的产物。

尽管重整之路相对清晰，但哪吒汽车的复苏仍面临多重挑战。

债务压力：30亿元投资中仅11.67亿元用于偿债，面对超200亿元的总债务规模，优先债权与普通债权的偿付方案仍需债权人表决通过，普通债权的受偿比例与周期仍存在争议。
供应链重建：停产一年多以来，大量供应商已终止合作，重新搭建供应链体系不仅需要资金投入，更需要时间与信任修复，产能爬坡速度可能低于预期。
市场竞争：海外市场同样涌入了大量中国车企，价格竞争同样激烈，哪吒品牌中断一年多后的市场认知度与渠道能力都需要重新建立。

这些问题，每一个都不好解。