498亿转股背后：浦发银行6年可转债棋局如何收官？

2025-10-31

文章转载自"淘工位"

500亿可转债收官！浦发银行这场6年资本大戏暗藏什么玄机？

你知道吗？一家银行用6年时间下了一盘500亿的资本大棋！就在最近，这场持续近六年的转股棋局终于落下帷幕，结果让人意想不到！

"浦发转债"终于迎来大结局！10月28日晚间，浦发银行发布公告显示，累计已有498.37亿元浦发转债转为公司普通股，累计转股股数达39.54亿股！

这意味着什么？简单来说，就是近500亿的债券变成了股票，而只有1.63亿元选择了拿钱走人！这场历时6年的资本运作，背后到底隐藏着怎样的故事？

💡 转股大戏：从99.9%未转股到98%成功转股

回顾这场转股大戏，过程可谓跌宕起伏！

2019年10月28日：浦发转债发行总额500亿元，发行期限6年
2020年5月：进入转股期后，转股进程异常缓慢
2025年一季度末：未转股比例仍高达99.9971%，几乎全部存续
2025年10月27日：最终99.67%成功转股！

为什么投资者迟迟不愿转股？原来大家都在观望！直到最后时刻，才迎来转股高潮！

🌟 三位"关键先生"轮番救场

就在转股截止前的关键时刻，三位重量级玩家相继出手，彻底改变了局面！

第一位：信达资产

2025年6月，将约1.18亿张浦发转债转为普通股
转股后成为浦发银行前十大股东之一

第二位：东方资产

9月30日，通过二级市场购入普通股并转股
持股比例达到3.44%，成为第五大股东

第三位：中国移动

10月13日、17日、24日、27日，先后四次将其持有可转债转股
持股比例增加至18.18%

正是这三位"关键先生"的连续出手，才成功带动了市场的转股热情！

💰 资本补充与盈利摊薄的双面效应

这次大规模转股对浦发银行意味着什么？

利好方面：

核心一级资本充足率有望提升48个基点至9.39%
显著夯实资本实力
为业务拓展提供充足弹药

挑战方面：

总股本扩大约13.4%
2024年每股收益摊薄约11.8%
盈利增长压力加大

数据显示，浦发银行净利润从2020年的583.25亿元下滑后，2024年回升至452.57亿元，同比增长23.31%！2025年上半年继续增长10.19%，达到297.37亿元！

🚀 张为忠的改革药方成效显著

自2023年9月张为忠执掌浦发银行以来，改革成效已经开始显现！

净利润大幅回升：2024年归母净利润452.57亿元，创近十二年最高增速
资产质量改善：不良贷款率降至1.36%，为近十年最低水平
战略清晰：以"数智化"为核心构建新业务框架

不过挑战依然存在：

净息差压力显著，上半年仅为1.41%
区域经营分化，长三角"一枝独秀"
房地产贷款风险仍需警惕

📈 未来展望：从"翻身"到高质量发展

浦发银行正站在关键转折点！大规模转股为银行注入了宝贵资本，但真正的考验才刚刚开始！

未来三大看点：

如何应对盈利摊薄压力？
能否持续优化收入结构？
数字化改革能否真正落地？

"魔鬼在细节之中"——对浦发银行而言，真正的挑战在于如何将顶层设计贯彻到组织的每一个角落！

你觉得浦发银行这盘资本大棋下得怎么样？欢迎在评论区分享你的看法！如果觉得这篇文章对你有帮助，别忘了点赞分享哦～

注：图片来源于网络和AI创作

END

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